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A Waterstones foi fundada em 1982 por Tim Waterstone na Old Brompton Road, Londres. A marca rapidamente se tornou icônica por sua curadoria literária de alta qualidade e sua fonte e branding característicos, crescendo para se tornar o varejista de livros de rua mais importante do Reino Unido.
Embora a Waterstones seja principalmente um prestador de serviços de varejo, em vez de um fabricante, os produtos que ela oferece (livros e papelaria) são fabricados em vários países, dependendo do editor. A empresa navegou por várias mudanças de propriedade, tendo sido de posse da W.H. Smith e do HMV Group antes de retornar à gestão independente e posteriormente ser adquirida por firmas de capital privado. Hoje, a Waterstones continua a ser a força dominante no varejo físico de livros na Grã-Bretanha, possuindo também as marcas Hatchards e Foyles.
Atualmente, a Waterstones é de propriedade da Elliott Investment Management, uma firma americana de gestão de investimentos. Esta aquisição seguiu um período de transformação sob a liderança de James Daunt, que continua sendo o diretor administrativo. Através da Elliott Investment Management, a Waterstones compartilha a mesma propriedade com a Barnes & Noble, o maior varejista de livros físico nos Estados Unidos, permitindo sinergia entre os mercados de livros do Atlântico.
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